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观点:连续两个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大不过，数据回升短期对市场或有提振此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MFL以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振短期，恐慌导致的大跌之后，市场全线反弹，修复性行情开启在基本面支撑和流动性的提振下，市场向好逻辑未变，春季行情仍是潜伏的好时机不过，美联储加息预期还是对全球市场产生干扰，短期市场磨底仍有反复
今日，沪深两市双双低开，开盘后展开震荡，随后双双走低，盘中跳水下，沪指一度逼近3400点，而创业板以及深成指悉数走低，三大指数均创下次轮调整以来的新低临近尾盘，银行板块突然发力，带领指数逆势拉升，而多数板块仍表现疲弱具体盘面上，煤炭领涨，建筑装饰以及银行板块涨幅居前，其他多数板块走低，其中计算机大跌，传媒，家用电器，机械设备以及电子，通信等板块走低
昨日美联储将基准利率维持在0%—0.25%不变，符合市场预期同时，美联储FOMC声明:资产购买将在3月初结束，很快就会适当地提高联邦基金利率
此前，全球资本市场最关注的事件之一就是美联储加息和缩表的问题很显然，美联储收缩的趋势已经很明显了，这次也近乎明确了，所以对市场来说，短期也算事件落地，此前担忧利空会逐步减弱不过，美联储似乎爱打嘴仗，因为适当的时间始终未给出，靴子其实还没有真正的落地当然，全球应该都已经做好了美联储加息的准备，也有各自的应对措施国内去年四季度降准，今年开年降息，后续可能还会有进一步的动作
美联储加息预期对A股高估值泡沫是最大利空，所以去年年底到现在，很多赛道成长股杀跌明显，但是国内货币宽松会促进低估值品行估值抬升以及补涨预期。所以，目前不用过于担忧美联储加息预期，反而是A股结构性行情需要多多留意！
回到市场中，指数盘中再次下挫，成长股仍是重灾区，外围干扰以及内部的杀跌仍是主要因素不过，在下行的过程中，银行等蓝筹股表现稳定，对市场起到一定的支撑显然，接下来如果指数想要表现，也非金融股股莫属所以，在货币宽松周期开启之下，对于金融以及基建等低估值品种的配置，显得尤为重要
总体看:经济阶段回升下，企业盈利提升有预期而流动性宽松预期增强下，市场的流动性将逐步释放，给市场带来提振春季行情整体向好的逻辑没有发生改变，逢低仍是配置的好时机但是配置的过程中需要留意的是，当前市场风格转换的过程中，要关注机会的侧重点，尤其是以低估值蓝筹股为主此外，也需要留意节奏，毕竟存量博弈的过程中，春季行情整体偏向于蓝筹，但连续调整后的成长股当中，景气度比较高的品种，也会有阶段性的反复
历史上，只有一个“案例”是2013年至2014年的QE3退出。当时，美联储在2013年第四季度宣布减持QE后，用了两年时间才最终启动加息周期。然而，美联储现在面临的局势似乎比当时更加困难。甚至在美联储开始缩减规模之前，市场就已经坚信它将在明年夏天开始加息.
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