今年3月以后，国际棉价一直高于国内市场，价差越来越大海外棉价上涨，中国棉价下跌，内外环境不同，造成了截然不同的市场
，6月9日，中国主要港口报价大幅上涨国际棉花价格指数159.33美分/磅，上涨3.68美分/磅，为26272元/吨，国际棉花价格指数为M)157.56美分/磅，上涨3.73美分/磅，按一般贸易港口提货价为25982元/吨
同日，6月9日，中国棉花价格指数为21242元/吨。
上海国际棉花交易中心信息总监王千金认为，海外主产区干旱，国际市场新疆棉使用量减少，国内外市场碎片化，国内消费不振，纺织订单向东南亚转移等因素，都造成了国内外棉花市场的不同。
差价增加
中国的棉花种植成本在全世界都是比较高的，而且中国对棉花还有巨额补贴一般来说，中国市场的棉花售价高于海外市场如果从海外运到国内，加上关税，海外棉价甚至比国内低一两千元有的年份差价不止一两千元，导致企业青睐使用进口棉如果他们有进口配额，他们就能获利
不过，中国的棉花质量不错由于我国纺织企业竞争力强，棉花消费一两千元的差价很容易消化，并没有成为我国纺织企业竞争力的障碍
今年3月，由于海外棉花供需紧张，海外棉价高速上涨例如，美国棉花出口占世界总量的40%德州是棉花主产区，产量和种植面积占美国的一半，对天气变化的依赖程度很高今年德州干旱非常严重，接近2011年的情况，市场预计会减产美棉期货有很强的投机因素，投入了大量资金
此外，印度和巴基斯坦4月和5月的极端高温和干旱也可能对新一年的棉花种植产生影响印度本来是世界上棉花价格最低的国家，但是因为产量的减少，从预计的600万吨到530万吨减少到550万吨此外，其市场的爆炸性增长导致供需失衡，棉花产量短缺自去年第四季度以来，棉花价格大幅上涨印度原本是棉花出口国，但现在鼓励免税进口海外棉花
但事实上，全球棉花库存并没有下降太多这两年棉花因为销量比较好，一直处于去库存状态王千金表示，目前全球棉花库存仍处于正常年份，存销比在70%左右，并不处于紧张状态在2009—2010年的牛市中，存销比一度达到40%
库存下降不多，但市场分化很大全球棉花库存的相当一部分在中国截至4月，贸易商和轧棉厂手中的中国新疆棉花库存达到330万吨
疫情导致国内消费不振，后期经济增长悲观同时，部分订单仍在向东南亚转移，国内棉花需求同步减少
更重要的原因是欧美等西方国家抵制新疆棉，部分纺织企业为了规避风险只能使用海外棉，变相增加了海外棉的需求，降低了新疆棉的需求这其实就是把内外市场分开，把新疆棉花排除在欧美市场之外如果新疆的棉花出不去，价格会比正常年份便宜很多
棉花企业的损失
新疆一家轧花厂的经理说，去年轧花厂基本都是亏损的，一条生产线亏损1.2亿—3.4亿不等，主要是棉花在收购期间价格涨到2.6万元，收购后价格开始下降，销售价格从2.45万元逐渐涨到2.1万元不同时期的销售亏损不一样，但市场价没有高于进价，所以是普遍亏损这种情况历史罕见，2014年只有一次
这位经理说，去年5月份，因为棉花价格上涨，一些棉企与棉农签订协议，出价8.5元，9元/斤抢订单，价格被提前推高。
王千金说，新疆有很多轧棉企业，去年10月份就争着要棉花，棉花价格高但此后棉花价格不断下跌，棉纺织企业没有机会以合适的价格销售期货市场也没有套期保值机会，期货价格低于现货价格
从疫情到2021年下半年，纺织行业有一年半的好光景当时棉花价格还没有那么高，整个市场经历了一个良性上涨的过程纱布卖的价格合适，企业利润也比较好从去年第三季度开始，情况逐渐恶化今年上半年，国内疫情叠加，形势越来越严峻行业存在负反馈，终端订单少，接受上游能力弱，需要上游降价销售纺织企业亏损严重，各个环节压力都很大由于下游市场出口低迷，棉纺企业处于基本库存状态
上述管理人员表示，银行会在7月底催收债务，轧花企业是愿意赌输还是割肉走人，银行能否收回贷款就知道了。
王千金认为，目前的经济形势不支持全球棉花继续上涨，而棉花消费与经济增长密切相关经济学家预测，今年全球GDP增长率将为2.9%，几乎是去年的一半，这意味着棉花消费可能会减少近几年去库存的过程可能会被打破，基数库存会重新出现此外，美联储正在收缩手表和提高利率，并不支持商品价格的上涨
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